有色金属周度报告
来源: | 作者:ebfcndg | 发布时间: 59天前 | 36 次浏览 | 分享到:
锡:上下动力均不充足或维持震荡
1.   供给:①从现货市场上看,上海地区现货流通转少,尤其是云字减量颇大。各家冶炼厂由于减产报价均较高,部分小型厂商已不对外报价,仅维持长单供货。②从现货市场上看,上海地区现货流通转少,尤其是云字减量颇大。各家冶炼厂由于减产报价均较高,部分小型厂商已不对外报价,仅维持长单供货。③从现货市场上看,上海地区现货流通转少,尤其是云字减量颇大。各家冶炼厂由于减产报价均较高,部分小型厂商已不对外报价,仅维持长单供货。
2.   需求:现货价格承压下行,下游企业低价采货意愿显现。但是目前市场上时有听闻锡下游厂商关停消息,并且临近年底,产业链资金紧张将加剧下游厂商压力。
3.   库存:①本周上期所库存大幅减少277吨至3551吨,LME库存持平6640吨。②截止11月初国内冶炼厂报告库存为4560吨,环比减少19%,同比减少15.24%。③从上海地区社会库存来看,月内去库2000吨左右。
4.   观点:本周受上海地区社会库存下降过多造成现货紧张的局面影响,近月空头担心交割月份到期时没有足够的交割货品而提前换月或了结平仓,01以及05合约集体拉涨,back结构进一步扩大。从上个月开始,冶炼厂开工率明显降低,截止本周精矿货源仍处于紧张,加工费近一步下探,将再次挤出高冶炼成本厂商,精锡供给或将再度缩减。而下游开工环比较为持平,消费弱势维稳。市场当前处于多空博弈期,下周走势或宽幅震荡。

贵金属:震荡偏强
1、美联储会议纪要显示官员们发言继续弱化降息预期,特别是鲍威尔在经济委员会的证词偏鹰派,基本否决了年内再度降息的可能性。从市场预测来看,美联储年内降息概率继续下降,从这方面来讲降息对黄金的推动作用持续下降。2、不过,本周公布的美国经济数据却令市场失望,工业产出数据继续滑坡,CPI基本持稳、PPI数据却仍在下滑。经济数据总体向淡,使得市场存谨慎情绪,这也压制住美元上行,并对黄金构成直接利多.
3、本周美股冲高回落,带动市场情绪偏谨慎。另外,本周中美贸易谈判却发出遇阻信号,从以往中美谈判出现问题节点和黄金涨跌来看,中美贸易谈判受阻往往会助推黄金上涨,这或许也是本周黄金偏强的助推因素。但中美贸易因囿于各自经济状况,后期或仍倾向于趋暖,继续关注。
4、CFTC总持仓创出新高,但非商业持仓持仓下降,说明商业持仓量在增加,且以空头套保为主。黄金ETF持仓总体仍呈下降之势,说明市场对黄金看涨情绪有所下滑。