中金所沪深300股指期权要来了
来源: | 作者:ebfcndg | 发布时间: 73天前 | 108 次浏览 | 分享到:


    11月8日,经国务院批准,中国证监会宣布正式启动扩大股指期权试点工作,并将按照程序批准在上交所和深交所上市的沪深300 ETF期权合约,并将沪深300份期权合约在中国金融交易所上市,以更好地满足投资者风险管理的需要,充分发挥期权的经济功能,促进期现联动的健康发展。本文旨在回顾现有的上海证券交易所50ETF期权(以下简称50ETF期权),并期待即将到来的上海深圳300 ETF期权和上海深圳300个股票指数期权。本文共分为四个部分,第一部分简要概述了50ETF期权的发展现状,第二部分介绍了沪深300 ETF期权的主题,第三部分比较分析了沪深300 ETF期权和沪深300股指期权的相关特征,第四部分介绍了期权的相关投资策略。


  1、上证50ETF期权发展回顾

  作为我国首只ETF期权,上证50ETF期权近五年来交易运行平稳,风控措施有效,市场定价合理,投资者参与理性,市场规模稳步增长,经济功能逐步发挥,开始成为我国金融市场的重要组成部分。

  上证50ETF期权自2015年2月9日上市交易以来,成交量以及持仓都呈现出了稳步上升的态势。期权交易量从2015年2月9日的18,843张,上升至2019年11月8日的2,900,206张。期权持仓量从2015年2月9日的8,651张, 上升至2019年11月8日的4,092,260张。下图分别展示了50ETF期权自上市以来的成交量以及持仓量。

  从成交面额上看,上证50ETF期权近一个月的日均成交面额为788亿元, 同期,上证50ETF日均成交金额为11亿元,两者比例约66:1。2019年11月8日,上证50ETF期权总持仓面额约为1126亿元,上证50ETF场内规模达416亿元,两者比例约2.7:1。

  基于上证50ETF期权的相关数据,我们可对于即将上市的沪深300ETF期权的成交情况进行简单预估。华泰柏瑞沪深300ETF近一个月日均成交金额近10亿元,嘉实沪深300ETF日均成交金额近4亿元。若以50ETF期权日均成交面额与50ETF日均成交额的比例进行估算,华泰柏瑞沪深300ETF期权日均成交面额将接近660亿元,嘉实沪深300ETF期权日均成交面额将接近280亿元,两沪深300ETF期权的总日均成交面额将接近940亿元。

  2、沪深300ETF期权标的介绍